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2014-09-05

报章 | B04 | 投资人语 | 短炒密码 | By 图标申

博大绿泽基金密密吸

博大绿泽（1253）7月上市后至今，股价表现理想，因为集团所处行业发展前景不俗，加上公司本身业务经营得宜，令其于行业内有明显竞争优势。因此，集团即将公布的中期业绩值得憧憬，近期亦见基金吸纳，绝对值得留意及买入。

据数据显示，内地园林景观设计建设服务行业的总收益将由2013年约4,664亿元（人民币．下同），增加至2017年约7,289亿元，5年间的年复合增长率达11.8%，行业增长理想。而且，全球人均绿地面积为60至70平方米，但内地目前的比率仅为11.18平方米；预计至2020年，内地人均绿地面积将会达到15平方米，园林建设服务有增长空间。

博大绿泽是内地少数同时拥有「城市园林绿化企业一级资质」、「风景园林工程设计二级资质」以及「建筑及市政总承包三级资质」3个牌照的企业，透过以上3个牌照，集团可针对不同项目，提供一站式园林设计服务解决方案。

集团客户可分为两类，分别是公共园林绿化项目，如城市公共绿地及各类主题公园等，以及私营的园林绿化项目，如居住区绿化及度假村绿化项目等。一般而言，公共项目的规模比较大型，毛利率亦相对较高。集团希望可级纳更多公共项目，目前公共项目占其业务逾六成，集团未来亦将会继续发展公共项目以望取得更佳回报。

维持较高毛利

事实上，集团的毛利率较行业优胜。去年行业的平均毛利率为25%，而集团毛利率达29%，因为其业务重点放在公共项目，公共项目毛利率一般可达2%至45%，私营房地产项目毛利率一般为5%至15%，公共项目的毛利率一般比私营项目为高。另外，在承接项目后，集团将低端的劳务及非公司专业的建设分包，综合营运则由公司自己执行，以维持较高的毛利。

博大绿泽亦投入资源于研发及培养稀有植物和新品种，以发掘更佳的利润来源。集团已收购城头绿化科技15%的股权，该公司是一家专注于稀有植物和新品种的培养和繁殖的生物科技公司。加盟该公司是希望集团在今后的项目营运中，植物品种多样化，用新品种和稀有品种增加公司优势。